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金鹰基金寻找互联网的投资机会

发布时间:2019-09-22 06:32:42

金鹰基金:寻找互联+的投资机会

进入4月份,上证指数站上了4000点,对于目前的A股市场,金鹰策略配置基金经理方超认为,A股此轮上涨是多方面因素叠加的结果,站在目前时点,创业板整体上是有泡沫的,倾向于均衡配置,未来看好互联++的投资机会。

一是货币政策的放松,无论是2014年,还是2015年一季度,经济数据都不好,从去年11月开始,中国央行开始降息,意味着中国进入了新一轮宽松周期,未来继续宽松仍然可以预期,流动性放松对于资本市场来说具有重大意义。

二是国家和经济的转型,从2013年开始,中国就进入了转型周期,很多细分行业龙头公司已经率先进入了状态,而国企改革也在逐步推进,传统行业的升级改造方兴未艾,这给了市场信心。

三是房地产和传统理财市场的坍塌,中国房地产市场承载了大量财富,银行理财和信托产品也是数十万亿元的市场,但现阶段这两块都难以延续过去的高增长,从这两个市场流出来的资金进入股市,为股市带来了巨大的流动性,而且目前这个趋势还在持续。

对于目前的结构性高估和结构性低估,方超表示,目前创业板整体市盈率超过100倍,肯定整体上有泡沫,但从国家经济转型的层面看,适度泡沫有助于一些优质创新型企业的出现。

方超表示,传统行业依靠旧模式成长空间有限,盈利增速也遇到瓶颈,所以估值低,有些龙头企业在行业中地位很高、占有较多资源,现在与互联结合可以盘活它原有的资源,创新出一些新的盈利模式,原有资源就存在重估的过程,可以延伸一些新的服务类别,如互联家装市场、互联金融,这些行业会出现很大体量的上市公司。方超表示,近几年,科技类板块在A股所占的比重越来越大,未来有望成为A股市场的新蓝筹。

方超认为,对于未来,资本市场好还是不好,不是在于估值,而是这个市场有没有好的公司,这是核心的,只要有好的公司,就会消化高估值,未来大蓝筹股,可能就来自于科技型的公司,“从大的方向来看,资本市场的结构跟经济转型的结构是一致的,2007年的牛市,中国基础建设高速发展,带动钢筋、水泥、建筑公司的发展,这些公司是产业支柱,目前经济寻找新的方向,可能会浮现一些行业来顶替原来的支柱行业”。

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